III. Die Lehrmeinungen; Nominalismus, Metallismus, Warentheorie des Geldes. (diff)

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	618	auch den ungünstigst Gold Produzierenden noch Arbeitslohn und
	619	durchschnittlichen Kapitalprofit abwerfen muss. Der Münzwert darf
	620	nicht unter dem gesellschaftlich notwendigen Herstellungswert des
	621	Goldes, das ist sein statischer Kvvovvnkurrenzpreis plus Schlagsatz,
	622	sinken. Budge kleidet das in den Satz: " Der objektive Wert des
	623	Goldes bildet sich als Resultante der Wertschätzungen all derer,
	624	die auf Gold reflektieren und kristallisiert sich im Beschaffungs-
	625	aufwand des nachgefragten Goldquantums." Dabei ist die rein quan-
	626	titative, die Mvvovvtive gänzlich unberücksichtigt lassende Nachfrage
	627	nicht etwa ein dynamisches Problem, sondern einfach die gegebene
	628	statisch [hand. unterstrichen]e Nachfrage [hand. darüber: , zusammen mit dem statischen Angebot] [hand. durchgestrichen --also--] starre Grössen, aus denen der objektive
	629	Beschaffungswert des Goldes messbar wird. War beim Metallismus
	630	das Wertmaass das Gold im Sinn der subjektiven Schätzung, und [hand. durchgestrichen --z--]war
	631	im Grundgedanken des Metallismus ein Goldwert als eine feste Grös-
	632	se, als ein Tauschwert, ein objektiver Beschaffungswert gar nicht
	633	vonnöten, so ist hier bei der Warenwerttheorie des Geldes dieser
	634	dort vorherrschende subjektive Gebrauchswert, soweit es die Einzel-
	635	person anlangt, völlig ausgeschaltet und an seine Stelle eine
	636	objektiv messbare Grösse getreten, die infolge der gegenseitigen
	637	Bedingtheit des Goldes einmal als Wvvavvre und dann als Geld in der
	638	Statik gleich ist dem Werte des Geldes wie er sich in der Zirku-
	639	lation des Geldes herausgebildet hat. Der Geldwert, der in dieser
	640	Theorie, wie wir nun beim Pvvavvpiergeld sehen werden, eine hervorragen-
	641	de Rolle spielt, ist in diesem Falle eben ein Goldwert in gleicher
	642	Grösse für alle. Eine in dieser Auffassung wurzelnde Variante
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	652	metallistischer Auffassung ist hier wohl ersichtlich. Besonders
	653	gravierend aber wird die Unterscheidung von den übrigen Schulen,
	654	wenn es ich um die Erklärung des staatlichen Papiergeldes han-
	655	delt. Ihr Bestreben geht dahin, dem Papiergled die theoretische
	656	Gleichberechtigung neben dem Metallgeld einzuräumen. Die Lehre
	657	des Metallismus, demzufolge Geld Tauschgut und Gegenstand subjek-
	658	tiver Schätzung sei, soll nunmehr auch auf das Papiergeld Anwen-
	659	dung finden. Weil mit dem Gelde, so wird erklärt, nicht nur gekauft
	660	und ausgedrückt, sondern auch geschätzt und gemessen wird, darum
	661	müsste man dem Gelde neben der Tauschmittel - auch die Wertmaass-
	662	funktion zuerkennen, also eine Eigenschaft, die ohne weiteres die
	663	Notwendigkeit seiner Stofflichkeit ( des Warencharakters des
	664	Geldes ) in sich schliesse. Als Ware aber müsse das Geld sich
	665	dem einzigen Gesetz des Warenwertes überhaupt unterordnen. Wie
	666	aber lassen sich beim stoffwertlosen Papiergeld all diese Gesetze
	667	verwirklichen?
	668	Da Papier - und Metallgeld bei gesperrter Prägung vom
	669	Staate nicht willkürlich ausgegeben, vielmehr in Seltenheit gehal-
	670	ten wird, muss es die Wirtschaft als das Beschaffungsgut des Tau-
	671	sches zum Monopolpreis kaufen. Derart wird solches Geld zu einem
	672	Monopo[übertippt --c-- l] ; ist Monopolgeld geworden, als Geld kenntlich an einer
	673	bestimmten bekannten Fvvovvrm , und Monopol in seiner relativen
	674	Seltenheit; zur Ware und zum Tauschgut charakterisiert durch die
	675	allen Waren anhaftenden Eigenschaften, Bvvrvvauchbarkeit, Nützlichkeit
	676	und Kostspieligkeit. Darauf stützt sich auch der Zwangskurs des
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	686	Staates und hinwiederum die Kaufkraft des Geldes.
	687	Der Kauf ist, so wird ohne weiteres dargetan, ein Tausch
	688	und jeder Tausch bringt Opfer, bringt Kvvovvsten mit sich. Opfer
	689	aber bringt man nur für Dinge, welche Wert haben, folglich muss
	690	auch das Geld Wert haben und wertvolles Gut, es muss eine Ware
	691	sein. Die Höhe des Wertes, die Kaufkraft des Geldes ist keine
	692	an sich feststehende Grösse, sondern erst das Resultat des Aus-
	693	tausches von Ware gegen Geld, also von zwei Wertdingen, und sie wird
	694	zu einer allgemein brauchbaren Rechen-und Messgrösse erst dadurch,
	695	dass alle anderen Güter zwecks Auffindung ihrer Relationen mit
	696	eben jener besonderen Ware Geld in Vergleich und Beziehung ge-
	697	bracht werden. Für den objektiven Wert der Güter gibt es also den
	698	Geldpreis, für den objektiven Wert des Geldes dagegen keinen ein-
	699	heitlichen Ausdruck. Das Geld, auch nicht das Gold in dieser Eigen-
	700	schaft, hat bei der Warenwerttheorie, die wir hier noch kritiklos
	701	hinnehmen, keinen Preis, sondern nur einen Wert. Ein Pfund Gold
	702	ist gleich //M// 1395.--, das bedeutet keine Preisgebung des Goldes,
	703	sondern ist eine Identitätsvergleichung. Als das allgemeine Tausch-
	704	mittel ist das Geld Wertding und steht in Beziehung zu allen an-
	705	deren kostenden Dingen der Aussenwelt; ist nur in seiner Beson-
	706	derheit ihr Wertmaass und nur weil es dieses ist, und weil es
	707	aus rein praktischen Gründen in Teile, in Geldeinheiten zerleg-
	708	bar geschaffen wurde, darum wird es auch zum Preismaass, gewisser-
	709	maassen nur eines auf den Hauptnenner gesetzten Ausdrucks schon
	710	vorher erzielten Wertes. Naturgemäss muss dieses Papiergeld, das
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	720	im inneren Verkehr zur wertvollen Ware erhoben wurde, im inter-
	721	nationalen Verkehr entthront werden; dort herrscht die Waren-
	722	währung im Sinne der wertvollen Stofflichkeit. Diesen Tatsachen
	723	Rechnung tragend, erwuchs Heyn's System mit der Forderung des
	724	Papiergeldumlaufes im innern und des Goldes im Aussenhandel,
	725	die sog. Geldkernwährung.
	726	Es ist selbstverständlich, dass die Hauptangriffe gegen
	727	die vorgetragene Theorie aus dem Lager der nominalistischen
	728	Schule erfolgten und hinweiderum [sic] ein Hauptvertreter der Waren-
	729	theorie, Siegfried Bugge [sic?], seine Polemiken in der Hauptsache
	730	gegen Bendixen und Schumpeter führte. Was wir im grossen Rahmen
	731	unserer Betrachtungen dazu beitragen wollen, wird sich in die
	732	folgenden Darlegungen unserer Gedanken zwanglos einfügen.
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	752	Sind wir dem Wesen des Geldes in funktioneller Hinsicht
	753	bei der vergangenen Betrachtung näher gekommen und konnten wir
	754	das gewonnene Bild uns formen, ohne dass wir uns mit Entschieden-
	755	het zu einer herrschenden Tvvhvveorie bekannten, - haben wir dort
	756	nur das tatsächliche Geschehen kritiklos hingenommen und es ver-
	757	sucht, die einzelnen Dvvavvten zu organischem Fluss an einander zu rei-
	758	hen, so müssen wir jetzt den Geldtheorien unser Ohr leihen, deren je-
	759	de mit Bestimmtheit und seltenem Fanatismus ihren Standpunkt für
	760	den allein richtigen vertritt.
	761	Eine eigentliche wissenschaftliche Forschung nach dem
	762	Wesen des Geldes beginnt naturgemäss mit dem Metallismus, einer
	763	Geldlehre, deren Ivvnvvhalt uns noch ganz deutlich werden wird. Dieses
	764	theoretische Besinnen erfüllte darauf denn auch ausnahmslos und
	765	ohne Widerspruch die Geister und heute sogar können wir noch sagen,
	766	dass die alten klassischen Gesetzte jenes orthodoxen Metallismus
	767	ohne nennenswerte Redivierung [sic] im Schwange sind und immer noch
	768	Grundlage auch aller späteren, selbst der modernsten Entwicklung.
	769	In den Anfängen des Geldverkehrs war das Geld und damit
	770	sprechen wir von allen Geldstoff schlechthin, auch wenn er schon
	771	staatlicher Prägung unterzogen war, doch eigentlich nichts anderes,
	772	als ein Gut wie eben die übrigen Güter alle, das sich nur
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	783	bei Tauschbedarf in das Tauschgut vorübergehend in " Geld"
	784	wandelte und so jeweils durch das Heraustreten aus dem allgemeinen
	785	Güterkreis in den ihm entgegen stehenden, ihn bewegenden Geld-
	786	kreis automatisch die nötige Geldmenge schuf. Die Warenbewegung
	787	ist das primäre, gegenüber der Geldbewegung und zieht diese nach
	788	sich. Und gleich wie von Wirtschaft zu Wirtschaft so floss das
	789	Gold wechselnd von Gemeinschaft zu Gemeinschaft gewissermaassen
	790	im intervalutaren Verkehr als das allgemein beliebte und gebräuch-
	791	liche Geldtauschgut, als ein Weltgeld.
	792	Gegen Ende des 19. Jahrhunderts aber bedingte der
	793	natürliche Mangel an Edelmetallen ein Verlassen oder wenigstens
	794	doch --E--[ergänzt handschriftl.]einschränken dieses Systems des sich selbst regulierenden
	795	Zu- und Abstroms von Geld, von Gold. Damit ging eine verwandte
	796	Tendenz Hand in Hand, nämlich ein Bestreben, das ersparte Edelme-
	797	tall in den Tresor der Banken aufzuspeichern und mehr und mehr
	798	den goldersetzenden Banknoten die Hauptrolle im Geldverkehr zu
	799	überlassen .Dvvavvs schien der herrschenden metallistischen Geldauf-
	800	fassung nicht zu widersprechen, denn selbst der fürhende National-
	801	ökonom jener Epoche - Ricardo - sagt über jene papierenen Umlaufs-
	802	mittel, die wohl gleichartig funktionierend doch nicht Metall -
	803	(Waren) geld waren:" Ein Geldumlauf ist in seinem vollkommensten
	804	Zustand, wenn es gänzlich in Papiergeld besteht, aber in einem
	805	Papiergeld von gleichem Werte wie das Gold, das es zu vertreten
	806	erklärt. Der Gebrauch von Papier anstatt von Gold ersetzt das
	807	kostspieligste durch das billigste Material und befähigt das
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	818	Land, ohne irgendjemand zu benachteiligen, alles Gold, das es früher
	819	zu diesem Zwecke benützte gegen Rohstoffe, Werkzeuge und Nahrungs-
	820	mittel einzutauschen, durch deren Gebrauch sein Wohlstand und seine
	821	Genüsse vermehrt werden."
	822	Ist nun aber dieses Papiergeld nur Stellvertreter des
	823	Edelmetalles und dieses allein nur das eigentliche Geld, das trotz
	824	des grössten Anreizes zu seiner Förderung dennoch zum Verkehr nim-
	825	mer ausreicht, und zudem noch als volkswirtschaftlich unrentabel
	826	gelten muss; ist das Papiergeld - die Banknoten - also nur Symbol
	827	eines gedachten Goldquantums, dann allerdings muss notwendig die
	828	Frage auftauchen, wie gross muss diese Papiergeldmenge oder wie
	829	gross wäre wohl die im Verkehr benötigte Goldmenge, deren Wert das
	830	Papier vorstellen müsste? Wenn der Metallismus diese Menge nicht
	831	mit einer ökonomischen Evvrvvscheinung in der Wirtschaft verkettet
	832	und aus einer Denkgrösse eine messbare werden lässt, dann wird er
	833	in der modernen Wirtschaft zu sehr dem schwankenden Rohre gleichen,
	834	als dass man es wagen könnte, die Geldschöpfung so zu basieren.
	835	Ricarod [sic] schreibt noch im gleichen Kapitel darüber: Das Publikum
	836	vor allen Veränderungen im Werte der Umlaufsmittel zu schützen
	837	ausser denjenigen welchen der Münzwert selbst unterworfen ist, und
	838	den Umlauf gleichzeitig mit einem möglichst wenig kostspieligen
	839	Metall zu bewerkstelligen, heisst den vollkommensten Zvvuvvstand zu
	840	erreichen." Dazu empfiehlt er dann die Einlösbarkeit der Nvvovvten
	841	in Barren Gold und umgekehrt; etwa[hanschriftlich durchgestrichen--s--] dieselben Grundsätze, die zur
	842	Herrschaft der Geldwährung bei uns in Uebung waren und die Knapp
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	853	als Hylodromie und Hylophantismus in seine Theorie einreihte.
	854	Wenn allerdings, so muss auch Ricardo enden, bei unge-
	855	wöhnlichen Gelegenheiten, wo eine allgemeine Panik das Land er-
	856	greift, jedermann die Edelmetalle besitzen möchte, als die bequems-
	857	te Form, sein Vermögen zu realisieren, dann ist auch diese Ordnung
	858	nicht mehr durchführbar. Das eigentliche Geld des Metallismus,
	859	das Edelmetall verschwindet aus dem Verkehr und keine Zentralbank
	860	der Welt könnte sog. r u n s im grossen Maass begegnen. Dann muss
	861	das Papiergeld,(die Banknote ) [ergänzt handschriftl.,] dieses nur auf Vertrauen beruhende
	862	Geldsurrogat, gerade in den Zeiten des völlig geschwundenen Ver-
	863	trauens dennoch Geldienste [sic] leisten.
	864	Solange unsere Betrachtung nur dem Metallismus gilt,
	865	haben wir den Begriff der Werteinheit nicht besonders zu erklären
	866	und zu definieren. Wenn wir hier von Geld sprechen und wir verste-
	867	hen gwöhnlich [sic] darunter das chartale Stück, das Zahlungsmittel, dann
	868	sprechen wir gleichzeitig von Werteinheit, denn in jenem System
	869	gibt es begrifflich keinen Uvvnvvterschied zwischen Werteinheit und
	870	Zahlungsmittel; hier ist Werteinheit gleichbedeutend mit einem
	871	bestimmten Quantum Gold und ist so identisch mit der Münze selbst.
	872	Die Münze ist also Zahlungsmittel und Wertmaass zu gleicher Zeit.
	873	Dem späterhin von anderer Richtung eingeworfenen Gedanken der ab-
	874	strakten Werteinheit, einer reinen Denkgrösse als dem angeblichen
	875	Wertmesser, lehnt die alte klassische Schule ab. Deren prominente
	876	Vertreter Adam Smith und Ricardo standen auf dem Bvvovvden der objek-
	877	tiven Wertlehre, derart, dass sie als Bestimmungsgründe des Wertes
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	888	der Waren die Faktoren Arbeit, Kapital und [darüber handschriftlicht ergänzt: .... .......... ] und Rente gelten liessen.
	889	Ersterer nicht immer in konsequenter Durchführung, Ricardo aber in seinen principles um so geschlossener.
	890	Die Münze ist eine Ware wie andere mit den gleichen
	891	Wertbestimmungsgründen. Preise und Ausdruck des Verhältnisses
	892	des objektiven Wertes des Goldes mit dem der zu vergleichenden
	893	Ware und ein G[handschriftlich --o--, e ergänzt]ldwert existiert nur soweit, als wir darunter einen
	894	Goldwert; eben den objektiv messbaren Wert der Goldmenge verste-
	895	hen. Für den strengsten Metallisten kommt überhaupt nur der Ge-
	896	brauchswert des Goldes als Vergleichsmaass in Fvvrvvage; er schätzt
	897	rein subjektiv nach Lust-oder Uvvnvvlustempfinden, was natürlich zur
	898	Folge haben muss, dass dort, wo vollwertiges Metallgeld im Kurse
	899	ist, die gesetzliche Zahlungskraft damit bedeutungslos ist.
	900	Nach Diehl aber ist beispielsweise zur Durchführung ge-
	901	regelter Preisbildung ein Geldgut, also ein wertvoller Geldstoff
	902	notwendig, denn er will den Kern der Preisbildung in der wohl sehr
	903	fragwürdigen Formel begriffen wissen:
	904	" Nun schätzt ihr an einem allgemein[handschriftlich durchgestrichen--e--] beliebten Gegenstand, z.B.
	905	dem Golde ab, wie viel ihr für meine Ware geben wollt? "
	906	Diese metallische Lehre konnte nur so lange unangefochten blei-
	907	ben, so lange die tatsächliche Uebung sich aus jenen Sätzen erklären
	908	liess. Sobald aber papierne, oder auch nur unterwertige Umlaufmit-
	909	tel in den Vvvovvrdergrund des Verkehrs ge[handschriftlich durchgestrichen: --d--]rückt waren, wurden, den
	910	Metallismus verneinende und bekämpfende Stimmen laut. Ihnen wieder-
	911	um musste dieser entgegentreten und in seinem System jenen neuen
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	922	Zahlungsmitteln Raum geben. Die Bezeichnung Geld geriet ja für
	923	jegliches "Papier" ohne weiteres in Wegfall, denn eigentliches
	924	Geld war immer nur das 100 %ige Metallgeld. Banknoten waren doch
	925	immer nur - man mag die absolute Nvvovvtwendigeit ihres Entstehens
	926	und ihrer Zvvivvrkulation eingesehen haben oder nicht, - Geldsurro-
	927	gat, jederzeit umtauschbares Kvvrvveditpapier, das seinen Wert nur von
	928	dem durch sie repräsentiertem in Hintergrunde ruhenden Gvvovvlde lieh,
	929	das seinerseits wie bei der Dvvrvvitteldeckung in der Gesamtheit sogar
	930	nur eine vorgestellte Mvvenvvgengrösse sein musste. Tatsächlich wurde
	931	denn auch nur die Einlösepflicht der Banknoten in Zeiten der Not
	932	und Gefahren ohne weiteres aufgehoben, ohne dass jene an Wert
	933	oder Uvvmvvlaufsfähigkeit verloren.
	934	1797 beispielsweise wurde in England infolge seines
	935	Runs die Barzahlung eingestellt und erst 1819 wieder aufgenommen.
	936	22 Jahre herrschte ein Zvvuvvstand vor, den die Metallisten nur mit
	937	grösstem Zwang zu erklären imstande sind, denn hier gab es kein
	938	real gegebenes, sondern höchstens ein historisch überliefertes Maass,
	939	den Wert des alleinigen, tatsächlichen Geldes, der Banknoten, zu regu-
	940	lieren. Wenn ganz besonders in solchen Zeiten jenes Geld keine in-
	941	flationistischen Wirkungen zeitigt, dann beruht es auf keiner natür-
	942	lichen Eigenschaft dieser Zahlungsmittel, sondern ist Resultat einer
	943	bewussten Geldpolitik, wie solche denn auch von jeglicher Richtung
	944	der Geldlehre als unerlässlich notwendig erklärt wird. Wir stimmen
	945	dem Metallismus auch noch hierin zu, dass die volkswirtschaftlich
	946	schädlichen, preissteigernden Wirkungen wohhl ein geringer Uebel
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	957	sein werden, wenn die Banknotenausgabe in der engen Verknüpfung an
	958	einen Stoff geschieht. Für uns ist es aber gewissermassen nur ein gra-
	959	dueller Unterschied von dem Zustande, da die Ausgabe allein von
	960	volkswirtschaftlicher Einsicht geleitet wird. Die Goldgebundenheit
	961	gehört also nicht zu den unterscheidenden wesentlichen Merkmalen. Das
	962	muss denn insbesondere der Gipfelpunkt jeder nominalistischen Auffas-
	963	sung sein, klassische Regeln für seine elastische Geldschöpfung mit den
	964	Banknoten als Hauptgeldart, möglicherweise sogar als seiner einzigen
	965	Form, aufzustellen. Vieles ist im letzten Abschnitt über die Frage
	966	der praktisch geübten Geldschöpfung schon gesagt worden. Hier sei nur
	967	angedeutet, dass jegliche Bankpolitik dabei weitgehende Erwägungen
	968	anzustellen hat. Es ist z.B. wesentlich, ob die neue Werte schaffen-
	969	de Produktion dem Genussgüter- oder dem Produktivmittelmarkt zu-
	970	fliesst, wie gross der Vorrat an Genussgütern in der Wirtschaft sei
	971	und welche Menge davon der Vollendung entgegenreift. Wichtig sind
	972	ferner alle Fragen, welche die Lage der Nation im intervalutarischen
	973	Verkehr beleuchten und beeinflussen können.
	974	In diesem Zusammenhang ist es bedeutungslos, ob
	975	wir Bendixen zustimmen, der die Geldschöpfung und Kreditgewährung
	976	der Produktion folgen lässt, oder ob wir Hahn beipflichten, der
	977	die Kreditgeldschöpfung als das primäre und erst die Produktion an-
	978	fachende Moment begriffen wissen will.
	979	Während also bei den Metallisten die Erklärung
	980	der Banknoten auf
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	991	die Frage der Stoffgebundenheit und auf die der Art und Höhe der
	992	Einlösbarkeit hinausläuft, verkünden die Nominalisten [handschriftlich durchgestrichen --a-- und handschriftlich ergänzt: i]n ihrer
	993	reinen Tvvhvveorie hierinnen vollkommene Fvvrvveiheit und wenn sie auch,
	994	wie beispielsweise Knapp und Bendixen aus politischen Erwägungen
	995	die Deckung [handschriftlich durchgestrichen --a-- und handschriftlich ergänzt: i]n weniger starken Gvvrvvenzen beibehalten wollen. Was
	996	die Metallisten zur Erklärung des Geldwertes nötig haben, kommt
	997	bei den Nominalisten, die den eigentlichen Geldwert nicht kennen,
	998	in Wegfall. Für sie ist die Fvvrvvage nach dem Stoff des Geldes eigent-
	999	lich nicht die erste, das ist vielmehr die nach dem Gebunden-oder
	1000	Nichtgebundensein an ein Metall und darum finden wir in der Lite-
	1001	ratur, obwohl sich ziemlich deckend mit Metallismus und Nominalis-
	1002	mus, Metall- und Papierwährung, die Bezechnung gebundene und freie
	1003	Währung. Nicht das ist der Uvvnvvterschied, dass der Nvvovvminalist eine
	1004	Währung mit einer rein nominellen abstrakten Werteinheit für prak-
	1005	tisch möglich hält; nein, auch bei reiner Mtallwährung und sei
	1006	auch nur Gold im Umlaufe, da wo jegliche als Zahlungsmittel ver-
	1007	körperte Werteinheit real als ein Quantum Edelmetall zu greifen
	1008	und als solches von den Metallisten die abstrakte Werteinheit zur Beherr-
	1009	scherin der Wirtschaft aufgeschwingen.
	1010	Nun aber wiederum sehen wir die Metallisten im Angriff,
	1011	die immer von neuem die Fvvrvvage nach dem Werte des Geldes in die
	1012	Debatte werfen, die nach ihrer Ansicht und in ihrem System den
	1013	Zentralmittelpunkt abgeben muss. Die Nvvovvminalisten argumentieren
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	1024	in der Verteidigung, dass es nur eine historische Tatsache sei,
	1025	dass das G[handschriftlich durchgestrichen --o-- und ergänzt e]ld Eigenwert besitzen müsse, und nur einstmals es not-
	1026	wendig war, um in der Bvvevvziehungssetzung aller anderen Güter zu
	1027	jenem beliebtesten und gebräuchlisten Gut, Wertrelationen für
	1028	jene zu erzielen. Einmal lebendig, leben diese fort und sind
	1029	schliesslich dann nur noch Zähler zu dem Generalnenner Geld im
	1030	Ausdruck einer, entweder von der Gemeinschaft oder durch immerwäh-
	1031	renden rekurrenten Anschluss vom Staate bezeichneten, immer aber
	1032	aus dem Gemeinschaftsleben geborenen Werteinheit. Das Geld als ab-
	1033	strakte Werteinheit, als eine nur in de Vorstellung lebende Grösse
	1034	kann keinen selbständigen, keinen objektiven Wert haben; das Geld-
	1035	stück hat vielmehr nur den Wert, auf den es lautet. Beim Nominalis-
	1036	mus versinnbildlicht das Geldstück nur einen Wert, der ihm von
	1037	ausserhalb zugelegt ist, beim Metallismus ist das Geldstück Träger
	1038	und Verkörperung des Wertes in sich selbst. Für den Nominalismus
	1039	muss es darum bedeutungslos, unter Umständen sogar störend sein,
	1040	wenn seine gedankliche Rechengrösse in ihrer Reinheit durch nur
	1041	die Erkenntnis trübenden Stoff dargestellt wird;- ist doch für ihn
	1042	die Art der kursierenden Vermittlungsbehelfe von durchaus neben-
	1043	sächlicher Bedeutung. Die Werteinheit kann nicht aus sich selbst
	1044	heraus einen Eigenwert haben, denn der so vielfach geänderte rekur-
	1045	rente Anschluss hat die Beziehungen zu dem Urstoff, auf den basiert
	1046	in erster Tauschgemeinschaft Relationen und Preise zustande kamen,
	1047	verloren und ist als Grösse darum zu sehr verwischt, als dass wir
	1048	auch bei Kenntnis des Urstoffs noch einen Wertmesser daraus kon-
	1049
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	1059	struieren könnten. Jeder, der Werteinheit zugrundegelegte Stoff
	1060	ist in einer Hvvivvnsicht willkürlich, istvetwas Zufälliges. Er muss
	1061	aus dem gesamten Güterkreise entnommen sein und, sollen die Geld-
	1062	preise in der Hvvövvhe unverändert bleiben, so muss das die neue Wäh-
	1063	rung begründende staatliche Gesetz den Münzpreis und rekurrenten
	1064	Anschluss in engster Anlehnung an den schon vorher vom Münzmetall
	1065	innegehabten objektiven Tauschwert, seinen Preis in der alten Wäh-
	1066	rung fixieren. Nur in dem ersten Falle des staatlichen Eingriffs
	1067	hat der Gesetzgeber nichts anderes zu bedenken, als nur einer be-
	1068	stimmten Stoffmenge einen Namen beizulegen, und sie staatliche [sic]
	1069	zu begültigen. Daraufhin müssen selbst bei Namensänderung der
	1070	Werteinheit die Bvvivvndungen mit der alten Währung so enge sein, dass
	1071	das teils mit langfristigen, täglich neu sich formenden und ander-
	1072	erseits täglich wieder endenden wirtschaftlichen Aktionen rech-
	1073	nende öffentliche Leben keinerlei Szörung [sic] hiedurch erleidet. Die
	1074	Nvvovvminalität der Schulden ist ein Hauptstützpunkt und Argument der
	1075	nominalistischen Lehre und ist besonders von Knapp klar heraus ge-
	1076	arbeitet worden. Der Wert eines Metalls ist wie der jeder Ware
	1077	aus naturgesetzten Gründen schwankend, ist jedenfalls schwankender
	1078	als die sei langer Zeit geübte und vorgestellte Wertgrösse der
	1079	nominalen Einheit des Geldes.
	1080	Wenn der Svvtvvaat, insbesondere aus Zweckmässigkeitsgründen
	1081	um den intervalutaren Verkehr zu erleichtern, der werteinheit eine
	1082	Metallbasis schafft, so ist damit eigentlich die Reinheit der Tau-
	1083	sche von Gebrauchswerten schon gestört, denn es gehört zur Politik
	1084
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	1094	des Svvtvvaates, den einmal fixierten gesetzlichen Münzpreis im Gleich-
	1095	gewicht zu belassen. Des weiteren ist es, was die Erhaltung der
	1096	Münzparitäten den anderen Ländern gegenüber anbetrifft, in solchem
	1097	Zustande der gleichen Währungen nimmer klar ersichtlich, wie weit
	1098	die staatlichen Verwaltungsmassnahmen, wie etwa[handschriftlich durchgestrichen --s--] Kreditgebung oder
	1099	Schuldenprolongationen, an der Wahrung der Parität ihr Teil hat,
	1100	während nach einem Grundgesetz der metallistischen Lehre die Pa-
	1101	ritäten sich auf natürlichem Wege ohne jeden Eingriff lediglich
	1102	infolge des Aussenhandels ganz von selbst einspielen müssen.
	1103	Wenn die subjektive Gebrauchswertschätzung des Goldes die
	1104	Grundlage der Bewertungen aller übrigen Güter bedeutete, dem gegen-
	1105	über bei vollwertigen Metallgeld die gesetzliche Zahlkraft neben-
	1106	sächlich sein, dann wäre das wüsteste Durcheinander im Wirtschafts-
	1107	leben ohne jegliche feste Werte die unausbleibliche Folge. Prak-
	1108	tisch anwendbare Bedeutung gewinnt der Geldstoff erst dann, wenn
	1109	wir annehmen, dass der gesetzliche Münzpreis den Mittelwert aus
	1110	allen subjektiven Schätzungen darstellt und so den Wert bildet,
	1111	dem sich dann alle am Verkehr Beteiligten unterordnen müssen.
	1112	Diesem Mittelwert aber haftet dann nichts mehr subjektives an,
	1113	denn das ist dann der rein objektive aus den Produktionsfaktoren
	1114	zusammengesetzte Wert wie Smith und Ricardo das darlegen, wie
	1115	die Sozialisten und alle Objektivisten dies unternahmen. Für diese
	1116	alle ist die subjektive Schätzung durchaus nichts nebensächliches
	1117	aber sie gibt nur den anstoss zum Uvvmvvfang der Produktion. Aus dieser
	1118	selbst ergibt sich der objektive Wert, der dann die Grundlegung
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	1129	der [fehlt? auf die] Preise angewendete Messgrösse wird. Zur Stärkung des Nomina-
	1130	lismus führt das dann, insofern wir erkenne [fehlt? n], dass dieser wohl sub-
	1131	jektiv bedingte objektive Wert der jeweiligen sozialen Gemein-
	1132	schaft in der Vorstellung seiner wirklichen Grösse nach immer un-
	1133	fassbarer wird. Die Resultante [sic] aus einst wirksamen, subjektiven
	1134	Schätzungen wird in weiterer Entwicklung eine immer tiefer wur-
	1135	zelnde mit der ganzen Wirtschaft verflochtene Rechengrösse, der ge-
	1136	genüber dann allerdings einzelne abweichende Schätzungen wirt-
	1137	schaftlich irrelevant bleiben müssen. Mit dem Stoffwert der Wertein-
	1138	heit leugnet der Nominalismus doch nicht einen gewissen ökonomi-
	1139	schen Ivvnvvhalt derselben. Mvvivvt der Postulierung der abstrakten Wert-
	1140	einheit sagt der Nominalismus noch nicht, dass von der Geldseite her
	1141	eine Einwirkung auf die Preise unmöglich wäre, und gerade das Suchen
	1142	und Formen dieser Lehre nach einer geordneten "klassischen Geld-
	1143	schöpfung" als seiner(notwendigen Krönung lässt uns erfahren, dass
	1144	man auch hier die Zvvuvvsammenhänge zwischen Geld und Warenseite er-
	1145	kennt. Uns allen ist der Bendix'sche Gedanke, der in grossen Zü-
	1146	gen der vor dem Kriege angewandten praktischen Politik entsprach,
	1147	bekannt. Bendixen aber hätte nicht nötig gehabt, die Fehde gegen
	1148	die Quantitätstheorie aufzunehmen. Soweit er eine rein mechanisch
	1149	quantitative Einwirkung der Geldsummen auf die Warenpreise leug-
	1150	net, können wir in[handschriftlih durchgestrichen --n- und hand. ergänzt: s] ohne weiteres zustimmen, aber dennoch gelangen
	1151	alle subjektiven Einkommen in der mannigfachsten aber immer in
	1152	Geld ausdrückbaren Verfügungs- und abtretungsbereiter Form auf
	1153	den Markt und wirken über die ewig gültigen Gesetze von Angebot
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	1164	und Nachfrage auf die Preise. Ivvnvv deren Höhe spiegelt sich der
	1165	eigentliche sog. Geldwert wieder. Dahin zielend müssen wir aber
	1166	auch die so ausgelegte Quantitätstheorie gelten lassen. Auf dem
	1167	Warenmarkt können wir den ökonomischen Inhalt der Werteinheit
	1168	in tausendfacher Form verkörpert finden .- Das wird in kommender
	1169	Ausführung nach ganz deutlich werden.
	1170	Kein Nominalismus wird sich dazu verstehen, das während
	1171	des Krieges ausgegebene ungedeckte Papiergeld als mit seinem
	1172	System vereinbar anzuerkennen, aber während der Metallismus diesen
	1173	doch jahrelang wirklichen Zvvuvvstand als normal und als nicht wis-
	1174	senschaftlich erklärenswert histellt, dem Papiergeld den Geld-
	1175	charakter abspricht, sagt uns doch hier der Nominalismus, dass und
	1176	wie dieses willkürlich geschöpfte Geld nicht deshalb, weil es
	1177	nicht metallisch gedeckt war, sondern weil es kein Gegenüber in
	1178	den wirtschaftlichen Gütern fand, die es als Einkommen auftretend,
	1179	kaufend hätte vernichten können; wie es darum schon den Keim der
	1180	Inflation in sich trug. Wiederum wird es deutlich, dass erst das
	1181	Bindeglied zwischen Einkommensbildung oder Produktion und Ein-
	1182	kommensvernichtung oder Kvvovvnsumtion, - ein Geld von theoretischer
	1183	Einsicht geschöpft, dem Nominalismus die Seele einhaucht. Betont
	1184	sein nochmals, nicht deshalb schuf jenes Papiergeld Inflation,
	1185	weil, sein Wert nicht verankert war in Gold, - obwohl das ja
	1186	durch sinnfällig täuschende Manipulation der Reichsbank offi-
	1187	ziell so schien - sondern deshalb weil es nicht gebunden war
	1188	an die vielerlei Dinge der Güterwelt, die ihm hätten Wertgrund-
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	1199	lage sein müssen und die sogar allein ihm hätten Wert, volkswirt-
	1200	schaftlichen Wert verleihen können. Ja, wäre der Staat im Stande
	1201	gewesen, die gleich grosse nominelle Menge an Gold auszugeben, so
	1202	hätte bei absolut gesperrten Grenzen und völliger Isoliertheit
	1203	auch im intervalutaren Verkehr oder besser im gänzlichen Wegfall
	1204	desselben aus oben besagten Gründen die Preise doch inflationis-
	1205	tische Aufblähung erfahren. Damit soll gesagt sein, dass mindes-
	1206	tens, soweit das Existenzminimum nachgefragt wurde, in diesem
	1207	Falle auch Gvvovvld hätte inflationistisch wirken müssen. Eine ande-
	1208	re Frage ist die, ob nicht die Hvvovvffnung auf Wiederherstellung
	1209	der alten internationalen Verhältnisse ein ungewöhnliches Sparen
	1210	des Goldes herbeigeführt und damit die inflationistische Wirkung
	1211	abgeschwächt hätte.
	1212	So kann der Nvvovvminalismus innerhalb seines Systems in ge-
	1213	rader Linie auch das staatliche Papiergeld einreihen, das nicht
	1214	wie ihm vorgeworfen wurde, damit gutgeheissen und entschuldigt,
	1215	sondern lediglich eine Atomisierung erfuhr. Wie ganz anders muss
	1216	hier der Metallismus weltfremde Kvvovvmbinationen anstellen, um den
	1217	Evvrvvscheinungen der gestörten Wirtschaft Rechnung zu tragen, und
	1218	zwar muss auch hier die subjektive Svvcvvhätzung zurecht gebogen
	1219	werden in der Form, dass nun der Kaufende gar doppelt schätze.
	1220	Der(erste Vergleich findet zwischen Ware und Gold statt und lässt
	1221	in der Seele des Kvvävvufers einen Preis entstehen, der aber nicht
	1222	etwa [hand. gestrichen --s--] der wirkliche Tauschwert ist; vielmehr folgt daraus erst
	1223	die zweite Schätzung des Mvvivvnderwerts des Papiergeldes gegenüber
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	1234	dem Golde, die dann zu einem Aufschlag auf den Goldwert führt, bis
	1235	so schließlich die Preishöhe beiden Parteien genehm ist. Die In-
	1236	flation beruhe also auf einem Musstrauen [sic: i] zum Papiergelde, das nicht
	1237	nur quantitativ, sondern auch qualitativ in dieser Richtung wirke.
	1238	Wenn Diehl meint, der Svvtvvaat müsse auch die Warenpreise fixieren,
	1239	wenn er wertloses [sic: vertippt --S--] Papiergeld schaffe, so ist nach allen Erfahrungen
	1240	des Krieges und der Nachkriegszeit, die zur Genüge die Unmöglich-
	1241	keit, ja, wir können sogar sagen den Widersinn dieser Forderung
	1242	dargetan haben, diese Forderung uns kaum mehr verständlich.Als
	1243	die letzte und modernste Evvrvvscheinung an der wir die Theorie proben
	1244	wollen, betrachten wir noch die Erscheinung der Weltteuerung, un-
	1245	ter der ganz besonders das Land des Metallismus – England – zu
	1246	leiden hat. Verhältnisse, die wir nicht zu untersuchen haben, brach-
	1247	ten es mit sich, dass auch hier eine allgemeine Preissteigerung
	1248	Platz griff, während das Geldsystem unverändert gelassen wurde.
	1249	Das Pfund Svvtvverling hat sich also im Werte gesenkt, nicht nominell
	1250	zwar, aber doch realiter, da jetzt für eine Einheit entsprechend
	1251	weniger Güter erhältlich sind wie vor dem und umgekehrt für die
	1252	gleiche Gütermenge mehr Gvvovvld zu leisten ist. wäre das Wirtschaft–
	1253	ten wirklich ein Tvvavvusch von realen Gütern, von Gold und Ware gewe-
	1254	sen, dann hätte in diesem Falle die Preishöhe die gleiche bleiben
	1255	müssen.Bei freier Konkurrenz Goldproduzenten aber musste die-
	1256	se Entwicklung an der mangelnden Rentabilität der Goldbergwerke
	1257	die natürliche Gvvrvvenze finden.Tatsächlich wurde von Grundbesitzern
	1258	auch schon eine Aenderung des Münzfusses zu deren Gvvuvvnsten gefor-
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	1269	dert, von der englischen Regierung aber unter dem Hinweis abge–
	1270	lehnt, das Gold ja der Wertmesser sei und dafür also nicht mehr
	1271	gezahlt werden dürfe, als sein Wert in Währung. Das war dem metal-
	1272	listischen Gedanken nach durchaus folgerichtig [sic: Tippfehler: --g-- statt f], demgegenüber
	1273	es aber dann eine Dvvuvvrchbrechung des eben ausgesprochenen Satzes
	1274	bedeutet, wenn den Goldproduzenten es notwendig gestattet ist,
	1275	Gold für industrielle Zvvwvvecke zu höheren Preisen abzugeben, wenn
	1276	ihnen Produktionsprämien gewährt und steuerliche Vergünstigungen
	1277	eingeräumt werden. So war in England beispielsweise während des
	1278	Krieges die Einlösung der Nvvovvten in Gvvovvld aufgehoben, ohne dass
	1279	allerdings der Münzfuß anders proklamiert worden wäre. Es ent-
	1280	zieht sich unserer Kenntnis, wie weit [sic: weit wie hand. sinus-Zeichen darüber] die Bank von England in die -
	1281	sem Zeitraum denn noch Gold mit Ovvpvvfern erworben hat, indem sie für
	1282	dasselbe einen höheren, als den Münzpreis zahlen musste, eben dem
	1283	Preis, den das Gold auf Grund seiner Produktionskosten im Ver-
	1284	hältnis zu anderen Gütern erforderte. Die Goldzirkulation im
	1285	Innern fällt ja weg und nach dieser Richtung hin fällt ja
	1286	der Grund zum Ankauf, wie denn überhaupt bei Prägefreiheit dieser
	1287	letzte Fall praktisch nicht möglich werden kann.Aber auch damit,
	1288	dass er nur zu Kriegszeiten an die Ovvbvverfläche gelangt, ist
	1289	gleichzeitig deutlich, dass der Gebrauchswert, auf den sich die
	1290	Metallisten stützen, nun über die proklamierte Vertrelation
	1291	hinausschiesst und dem Verkehr ein anderer Wert zu Grunde ge-
	1292	legt ist, ein Tauschwert des Goldes, der alte historische Münz-
	1293	preis; - die Nominalisten fallen ein: -Eben das Pfund Sterling
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	1304	als Name, als überlieferte, gedankliche Wertvorstellung.
	1305	So haben wir in Rede und Gegenrede Nominalismus und Me-
	1306	tallismus zu uns sprechen lassen, Obwohl wir uns dabei nicht grund-
	1307	sätzlich auf die Seite der Nominalisten zu schlagen beabsichtigten,
	1308	haben wir doch gegen den orthodoxen Metallismus, der keinerlei Un-
	1309	terscheidung zwischen Geld und Ware, eben nicht einmal die Beson-
	1310	derheit der Ware Geld, wenn wir sie so nennen wollen, berücksicht-
	1311	tigt, so viele Einwände machen müssen, dass unsere Stellungnahme
	1312	nunmehr bereits näher der nominalittischen Anschauung zu erkennen
	1313	ist. Weitere Ausführungen werden dies noch zu unterbauen haben.
	1314
	1315	Die
	1316	W a r e n w e r t t h e o r i e
	1317	des
	1318	G e l d e s .
	1319
	1320	Eine weitere Betrachtung bleibt uns nun(noch vorbehalten,
	1321	das ist die insbesondere von Svvivvegfried B u d g e vertretene
	1322	Funktionswert-oder Wvvavvrenwerttheorie des Geldes. Ihr gegenüber haben
	1323	wir die Anweisungstheorie Schumpeters zu setzen, die wohl keine eige
	1324	ne Richtung in diesem Svvivvnne verkörpert, sich vielmehr in den meis-
	1325	ten Punkten mehr dem Nominalismus nähert, die aber schon der Be-
	1326	zeichnung nach sich uns als ein Pendant der erstgenannten Theorie
	1327	vorstellt. Dass die Geldauffassung als eine Anweisung die Körper-
	1328	lichkeit des Geldes als Ware nicht ausschliesst, ist kein einigendes
	1329
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	1339	Band, ja vielmehr ein trennendes, denn für Schumpeter ist auch in
	1340	dem Warengelde dennoch nur der Anweisungscharakter das Entschei-
	1341	dende und das Uvvnvvterscheidende von jeglichen anderen Warengattun-
	1342	gen. Die Warenwerttheorie des Geldes steht gewissermassen zwi-
	1343	schen den Polen der nominalistischen und metallistischen Lehre,
	1344	der ersteren insofern, als sie die Möglichkeit, wenigstens die
	1345	theoretische, einer Währung mit stoffwertlosem unkörperlichem Gel-
	1346	de anerkennt; dabei aber, und dieses im Gegensatz zum Nominalis_
	1347	mus, den Gedanken der abstrakten Werteinheit nicht gelten lassen
	1348	will. Sie neigt sich zur metallistischen Lehre, insofern sie dem
	1349	Gelde einen Eigenwert und ihm als Träger eines solchen damit auch
	1350	die Funktion des Wertmessers zuschreiben will; sie entfernt sich
	1351	von der metallistischen Lehre in dem Hervorkehren nicht des sub-
	1352	jektiven Gebrauchswertes eines Stoffgeldes sondern in der Prokla-
	1353	mierung des Tauschwertes Geld. Solange reine Goldwährung mit
	1354	freier Prägung besteht, ist der Geldwert gleichbedeutend mit Gold-
	1355	wert, wobei dieser einer Wechselwirkung unterliegt, die einmal von
	1356	der Goldmenge aus die Preise beeinflusst, auf der anderen Seite
	1357	aber in ihrer Menge ursprünglich von den Preisen [sic: vertippt: Pre--c--sen] bewegt wird.
	1358	Immer müssen die Tauschmittel die P reissummen realisieren. Hier
	1359	wäre zu bedenken, wie weit bei reiner Goldwährung die quantitäts-
	1360	theoretischen Beziehungen zwischen Geld und Warensefte reichen.
	1361	Das konnten wir ja bereits im Beispiele Englande [sic: Engalnde] beobach-
	1362	ten, dass der Stand für Warenpreise über die Rentabilität der Pro-
	1363	duktion des Geldstoffes entscheidet, die eben bei freiem Prägerecht
	1364
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	1373
	1374	auch den ungünstigst Gold Produzierenden noch Arbeitslohn und
	1375	durchschnittlichen Kapitalprofit abwerfen muss. Der Münzwert darf
	1376	nicht unter dem gesellschaftlich notwendigen Herstellungswert des
	1377	Goldes, das ist sein statischer Kvvovvnkurrenzpreis plus Schlagsatz,
	1378	sinken. Budge kleidet das in den Satz: " Der objektive Wert des
	1379	Goldes bildet sich als Resultante der Wertschätzungen all derer,
	1380	die auf Gold reflektieren und kristallisiert sich im Beschaffungs-
	1381	aufwand des nachgefragten Goldquantums." Dabei ist die rein quan-
	1382	titative, die Mvvovvtive gänzlich unberücksichtigt lassende Nachfrage
	1383	nicht etwa ein dynamisches Problem, sondern einfach die gegebene
	1384	statisch [hand. unterstrichen]e Nachfrage [hand. darüber: , zusammen mit dem statischen Angebot] [hand. durchgestrichen --also--] starre Grössen, aus denen der objektive
	1385	Beschaffungswert des Goldes messbar wird. War beim Metallismus
	1386	das Wertmaass das Gold im Sinn der subjektiven Schätzung, und [hand. durchgestrichen --z--]war
	1387	im Grundgedanken des Metallismus ein Goldwert als eine feste Grös-
	1388	se, als ein Tauschwert, ein objektiver Beschaffungswert gar nicht
	1389	vonnöten, so ist hier bei der Warenwerttheorie des Geldes dieser
	1390	dort vorherrschende subjektive Gebrauchswert, soweit es die Einzel-
	1391	person anlangt, völlig ausgeschaltet und an seine Stelle eine
	1392	objektiv messbare Grösse getreten, die infolge der gegenseitigen
	1393	Bedingtheit des Goldes einmal als Wvvavvre und dann als Geld in der
	1394	Statik gleich ist dem Werte des Geldes wie er sich in der Zirku-
	1395	lation des Geldes herausgebildet hat. Der Geldwert, der in dieser
	1396	Theorie, wie wir nun beim Pvvavvpiergeld sehen werden, eine hervorragen-
	1397	de Rolle spielt, ist in diesem Falle eben ein Goldwert in gleicher
	1398	Grösse für alle. Eine in dieser Auffassung wurzelnde Variante
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	1409	metallistischer Auffassung ist hier wohl ersichtlich. Besonders
	1410	gravierend aber wird die Unterscheidung von den übrigen Schulen,
	1411	wenn es ich um die Erklärung des staatlichen Papiergeldes han-
	1412	delt. Ihr Bestreben geht dahin, dem Papiergled die theoretische
	1413	Gleichberechtigung neben dem Metallgeld einzuräumen. Die Lehre
	1414	des Metallismus, demzufolge Geld Tauschgut und Gegenstand subjek-
	1415	tiver Schätzung sei, soll nunmehr auch auf das Papiergeld Anwen-
	1416	dung finden. Weil mit dem Gelde, so wird erklärt, nicht nur gekauft
	1417	und ausgedrückt, sondern auch geschätzt und gemessen wird, darum
	1418	müsste man dem Gelde neben der Tauschmittel - auch die Wertmaass-
	1419	funktion zuerkennen, also eine Eigenschaft, die ohne weiteres die
	1420	Notwendigkeit seiner Stofflichkeit ( des Warencharakters des
	1421	Geldes ) in sich schliesse. Als Ware aber müsse das Geld sich
	1422	dem einzigen Gesetz des Warenwertes überhaupt unterordnen. Wie
	1423	aber lassen sich beim stoffwertlosen Papiergeld all diese Gesetze
	1424	verwirklichen?
	1425	Da Papier - und Metallgeld bei gesperrter Prägung vom
	1426	Staate nicht willkürlich ausgegeben, vielmehr in Seltenheit gehal-
	1427	ten wird, muss es die Wirtschaft als das Beschaffungsgut des Tau-
	1428	sches zum Monopolpreis kaufen. Derart wird solches Geld zu einem
	1429	Monopo[übertippt --c-- l] ; ist Monopolgeld geworden, als Geld kenntlich an einer
	1430	bestimmten bekannten Fvvovvrm , und Monopol in seiner relativen
	1431	Seltenheit; zur Ware und zum Tauschgut charakterisiert durch die
	1432	allen Waren anhaftenden Eigenschaften, Bvvrvvauchbarkeit, Nützlichkeit
	1433	und Kostspieligkeit. Darauf stützt sich auch der Zwangskurs des
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	1443
	1444	Staates und hinwiederum die Kaufkraft des Geldes.
	1445	Der Kauf ist, so wird ohne weiteres dargetan, ein Tausch
	1446	und jeder Tausch bringt Opfer, bringt Kvvovvsten mit sich. Opfer
	1447	aber bringt man nur für Dinge, welche Wert haben, folglich muss
	1448	auch das Geld Wert haben und wertvolles Gut, es muss eine Ware
	1449	sein. Die Höhe des Wertes, die Kaufkraft des Geldes ist keine
	1450	an sich feststehende Grösse, sondern erst das Resultat des Aus-
	1451	tausches von Ware gegen Geld, also von zwei Wertdingen, und sie wird
	1452	zu einer allgemein brauchbaren Rechen-und Messgrösse erst dadurch,
	1453	dass alle anderen Güter zwecks Auffindung ihrer Relationen mit
	1454	eben jener besonderen Ware Geld in Vergleich und Beziehung ge-
	1455	bracht werden. Für den objektiven Wert der Güter gibt es also den
	1456	Geldpreis, für den objektiven Wert des Geldes dagegen keinen ein-
	1457	heitlichen Ausdruck. Das Geld, auch nicht das Gold in dieser Eigen-
	1458	schaft, hat bei der Warenwerttheorie, die wir hier noch kritiklos
	1459	hinnehmen, keinen Preis, sondern nur einen Wert. Ein Pfund Gold
	1460	ist gleich //M// 1395.--, das bedeutet keine Preisgebung des Goldes,
	1461	sondern ist eine Identitätsvergleichung. Als das allgemeine Tausch-
	1462	mittel ist das Geld Wertding und steht in Beziehung zu allen an-
	1463	deren kostenden Dingen der Aussenwelt; ist nur in seiner Beson-
	1464	derheit ihr Wertmaass und nur weil es dieses ist, und weil es
	1465	aus rein praktischen Gründen in Teile, in Geldeinheiten zerleg-
	1466	bar geschaffen wurde, darum wird es auch zum Preismaass, gewisser-
	1467	maassen nur eines auf den Hauptnenner gesetzten Ausdrucks schon
	1468	vorher erzielten Wertes. Naturgemäss muss dieses Papiergeld, das
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	1479	im inneren Verkehr zur wertvollen Ware erhoben wurde, im inter-
	1480	nationalen Verkehr entthront werden; dort herrscht die Waren-
	1481	währung im Sinne der wertvollen Stofflichkeit. Diesen Tatsachen
	1482	Rechnung tragend, erwuchs Heyn's System mit der Forderung des
	1483	Papiergeldumlaufes im innern und des Goldes im Aussenhandel,
	1484	die sog. Geldkernwährung.
	1485	Es ist selbstverständlich, dass die Hauptangriffe gegen
	1486	die vorgetragene Theorie aus dem Lager der nominalistischen
	1487	Schule erfolgten und hinweiderum [sic] ein Hauptvertreter der Waren-
	1488	theorie, Siegfried Bugge [sic?], seine Polemiken in der Hauptsache
	1489	gegen Bendixen und Schumpeter führte. Was wir im grossen Rahmen
	1490	unserer Betrachtungen dazu beitragen wollen, wird sich in die
	1491	folgenden Darlegungen unserer Gedanken zwanglos einfügen.
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	1502	bei Tauschbedarf in das Tauschgut vorübergehend in " Geld"
	1503	wandelte und so jeweils durch das Heraustreten aus dem allgemeinen
	1504	Güterkreis in den ihm entgegen stehenden, ihn bewegenden Geld-
	1505	kreis automatisch die nötige Geldmenge schuf. Die Warenbewegung
	1506	ist das primäre, gegenüber der Geldbewegung und zieht diese nach
	1507	sich. Und gleich wie von Wirtschaft zu Wirtschaft so floss das
	1508	Gold wechselnd von Gemeinschaft zu Gemeinschaft gewissermaassen
	1509	im intervalutaren Verkehr als das allgemein beliebte und gebräuch-
	1510	liche Geldtauschgut, als ein Weltgeld.
	1511	Gegen Ende des 19. Jahrhunderts aber bedingte der
	1512	natürliche Mangel an Edelmetallen ein Verlassen oder wenigstens
	1513	doch --E--[ergänzt handschriftl.]einschränken dieses Systems des sich selbst regulierenden
	1514	Zu- und Abstroms von Geld, von Gold. Damit ging eine verwandte
	1515	Tendenz Hand in Hand, nämlich ein Bestreben, das ersparte Edelme-
	1516	tall in den Tresor der Banken aufzuspeichern und mehr und mehr
	1517	den goldersetzenden Banknoten die Hauptrolle im Geldverkehr zu
	1518	überlassen .Dvvavvs schien der herrschenden metallistischen Geldauf-
	1519	fassung nicht zu widersprechen, denn selbst der fürhende National-
	1520	ökonom jener Epoche - Ricardo - sagt über jene papierenen Umlaufs-
	1521	mittel, die wohl gleichartig funktionierend doch nicht Metall -
	1522	(Waren) geld waren:" Ein Geldumlauf ist in seinem vollkommensten
	1523	Zustand, wenn es gänzlich in Papiergeld besteht, aber in einem
	1524	Papiergeld von gleichem Werte wie das Gold, das es zu vertreten
	1525	erklärt. Der Gebrauch von Papier anstatt von Gold ersetzt das
	1526	kostspieligste durch das billigste Material und befähigt das
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	1537	Land, ohne irgendjemand zu benachteiligen, alles Gold, das es früher
	1538	zu diesem Zwecke benützte gegen Rohstoffe, Werkzeuge und Nahrungs-
	1539	mittel einzutauschen, durch deren Gebrauch sein Wohlstand und seine
	1540	Genüsse vermehrt werden."
	1541	Ist nun aber dieses Papiergeld nur Stellvertreter des
	1542	Edelmetalles und dieses allein nur das eigentliche Geld, das trotz
	1543	des grössten Anreizes zu seiner Förderung dennoch zum Verkehr nim-
	1544	mer ausreicht, und zudem noch als volkswirtschaftlich unrentabel
	1545	gelten muss; ist das Papiergeld - die Banknoten - also nur Symbol
	1546	eines gedachten Goldquantums, dann allerdings muss notwendig die
	1547	Frage auftauchen, wie gross muss diese Papiergeldmenge oder wie
	1548	gross wäre wohl die im Verkehr benötigte Goldmenge, deren Wert das
	1549	Papier vorstellen müsste? Wenn der Metallismus diese Menge nicht
	1550	mit einer ökonomischen Evvrvvscheinung in der Wirtschaft verkettet
	1551	und aus einer Denkgrösse eine messbare werden lässt, dann wird er
	1552	in der modernen Wirtschaft zu sehr dem schwankenden Rohre gleichen,
	1553	als dass man es wagen könnte, die Geldschöpfung so zu basieren.
	1554	Ricarod [sic] schreibt noch im gleichen Kapitel darüber: Das Publikum
	1555	vor allen Veränderungen im Werte der Umlaufsmittel zu schützen
	1556	ausser denjenigen welchen der Münzwert selbst unterworfen ist, und
	1557	den Umlauf gleichzeitig mit einem möglichst wenig kostspieligen
	1558	Metall zu bewerkstelligen, heisst den vollkommensten Zvvuvvstand zu
	1559	erreichen." Dazu empfiehlt er dann die Einlösbarkeit der Nvvovvten
	1560	in Barren Gold und umgekehrt; etwa[hanschriftlich durchgestrichen--s--] dieselben Grundsätze, die zur
	1561	Herrschaft der Geldwährung bei uns in Uebung waren und die Knapp
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	1571
	1572	als Hylodromie und Hylophantismus in seine Theorie einreihte.
	1573	Wenn allerdings, so muss auch Ricardo enden, bei unge-
	1574	wöhnlichen Gelegenheiten, wo eine allgemeine Panik das Land er-
	1575	greift, jedermann die Edelmetalle besitzen möchte, als die bequems-
	1576	te Form, sein Vermögen zu realisieren, dann ist auch diese Ordnung
	1577	nicht mehr durchführbar. Das eigentliche Geld des Metallismus,
	1578	das Edelmetall verschwindet aus dem Verkehr und keine Zentralbank
	1579	der Welt könnte sog. r u n s im grossen Maass begegnen. Dann muss
	1580	das Papiergeld,(die Banknote ) [ergänzt handschriftl.,] dieses nur auf Vertrauen beruhende
	1581	Geldsurrogat, gerade in den Zeiten des völlig geschwundenen Ver-
	1582	trauens dennoch Geldienste [sic] leisten.
	1583	Solange unsere Betrachtung nur dem Metallismus gilt,
	1584	haben wir den Begriff der Werteinheit nicht besonders zu erklären
	1585	und zu definieren. Wenn wir hier von Geld sprechen und wir verste-
	1586	hen gwöhnlich [sic] darunter das chartale Stück, das Zahlungsmittel, dann
	1587	sprechen wir gleichzeitig von Werteinheit, denn in jenem System
	1588	gibt es begrifflich keinen Uvvnvvterschied zwischen Werteinheit und
	1589	Zahlungsmittel; hier ist Werteinheit gleichbedeutend mit einem
	1590	bestimmten Quantum Gold und ist so identisch mit der Münze selbst.
	1591	Die Münze ist also Zahlungsmittel und Wertmaass zu gleicher Zeit.
	1592	Dem späterhin von anderer Richtung eingeworfenen Gedanken der ab-
	1593	strakten Werteinheit, einer reinen Denkgrösse als dem angeblichen
	1594	Wertmesser, lehnt die alte klassische Schule ab. Deren prominente
	1595	Vertreter Adam Smith und Ricardo standen auf dem Bvvovvden der objek-
	1596	tiven Wertlehre, derart, dass sie als Bestimmungsgründe des Wertes
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	1607	der Waren die Faktoren Arbeit, Kapital und [darüber handschriftlicht ergänzt: .... .......... ] und Rente gelten liessen.
	1608	Ersterer nicht immer in konsequenter Durchführung, Ricardo aber in seinen principles um so geschlossener.
	1609	Die Münze ist eine Ware wie andere mit den gleichen
	1610	Wertbestimmungsgründen. Preise und Ausdruck des Verhältnisses
	1611	des objektiven Wertes des Goldes mit dem der zu vergleichenden
	1612	Ware und ein G[handschriftlich --o--, e ergänzt]ldwert existiert nur soweit, als wir darunter einen
	1613	Goldwert; eben den objektiv messbaren Wert der Goldmenge verste-
	1614	hen. Für den strengsten Metallisten kommt überhaupt nur der Ge-
	1615	brauchswert des Goldes als Vergleichsmaass in Fvvrvvage; er schätzt
	1616	rein subjektiv nach Lust-oder Uvvnvvlustempfinden, was natürlich zur
	1617	Folge haben muss, dass dort, wo vollwertiges Metallgeld im Kurse
	1618	ist, die gesetzliche Zahlungskraft damit bedeutungslos ist.
	1619	Nach Diehl aber ist beispielsweise zur Durchführung ge-
	1620	regelter Preisbildung ein Geldgut, also ein wertvoller Geldstoff
	1621	notwendig, denn er will den Kern der Preisbildung in der wohl sehr
	1622	fragwürdigen Formel begriffen wissen:
	1623	" Nun schätzt ihr an einem allgemein[handschriftlich durchgestrichen--e--] beliebten Gegenstand, z.B.
	1624	dem Golde ab, wie viel ihr für meine Ware geben wollt? "
	1625	Diese metallische Lehre konnte nur so lange unangefochten blei-
	1626	ben, so lange die tatsächliche Uebung sich aus jenen Sätzen erklären
	1627	liess. Sobald aber papierne, oder auch nur unterwertige Umlaufmit-
	1628	tel in den Vvvovvrdergrund des Verkehrs ge[handschriftlich durchgestrichen: --d--]rückt waren, wurden, den
	1629	Metallismus verneinende und bekämpfende Stimmen laut. Ihnen wieder-
	1630	um musste dieser entgegentreten und in seinem System jenen neuen
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	1641	Zahlungsmitteln Raum geben. Die Bezeichnung Geld geriet ja für
	1642	jegliches "Papier" ohne weiteres in Wegfall, denn eigentliches
	1643	Geld war immer nur das 100 %ige Metallgeld. Banknoten waren doch
	1644	immer nur - man mag die absolute Nvvovvtwendigeit ihres Entstehens
	1645	und ihrer Zvvivvrkulation eingesehen haben oder nicht, - Geldsurro-
	1646	gat, jederzeit umtauschbares Kvvrvveditpapier, das seinen Wert nur von
	1647	dem durch sie repräsentiertem in Hintergrunde ruhenden Gvvovvlde lieh,
	1648	das seinerseits wie bei der Dvvrvvitteldeckung in der Gesamtheit sogar
	1649	nur eine vorgestellte Mvvenvvgengrösse sein musste. Tatsächlich wurde
	1650	denn auch nur die Einlösepflicht der Banknoten in Zeiten der Not
	1651	und Gefahren ohne weiteres aufgehoben, ohne dass jene an Wert
	1652	oder Uvvmvvlaufsfähigkeit verloren.
	1653	1797 beispielsweise wurde in England infolge seines
	1654	Runs die Barzahlung eingestellt und erst 1819 wieder aufgenommen.
	1655	22 Jahre herrschte ein Zvvuvvstand vor, den die Metallisten nur mit
	1656	grösstem Zwang zu erklären imstande sind, denn hier gab es kein
	1657	real gegebenes, sondern höchstens ein historisch überliefertes Maass,
	1658	den Wert des alleinigen, tatsächlichen Geldes, der Banknoten, zu regu-
	1659	lieren. Wenn ganz besonders in solchen Zeiten jenes Geld keine in-
	1660	flationistischen Wirkungen zeitigt, dann beruht es auf keiner natür-
	1661	lichen Eigenschaft dieser Zahlungsmittel, sondern ist Resultat einer
	1662	bewussten Geldpolitik, wie solche denn auch von jeglicher Richtung
	1663	der Geldlehre als unerlässlich notwendig erklärt wird. Wir stimmen
	1664	dem Metallismus auch noch hierin zu, dass die volkswirtschaftlich
	1665	schädlichen, preissteigernden Wirkungen wohhl ein geringer Uebel
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	1676	sein werden, wenn die Banknotenausgabe in der engen Verknüpfung an
	1677	einen Stoff geschieht. Für uns ist es aber gewissermassen nur ein gra-
	1678	dueller Unterschied von dem Zustande, da die Ausgabe allein von
	1679	volkswirtschaftlicher Einsicht geleitet wird. Die Goldgebundenheit
	1680	gehört also nicht zu den unterscheidenden wesentlichen Merkmalen. Das
	1681	muss denn insbesondere der Gipfelpunkt jeder nominalistischen Auffas-
	1682	sung sein, klassische Regeln für seine elastische Geldschöpfung mit den
	1683	Banknoten als Hauptgeldart, möglicherweise sogar als seiner einzigen
	1684	Form, aufzustellen. Vieles ist im letzten Abschnitt über die Frage
	1685	der praktisch geübten Geldschöpfung schon gesagt worden. Hier sei nur
	1686	angedeutet, dass jegliche Bankpolitik dabei weitgehende Erwägungen
	1687	anzustellen hat. Es ist z.B. wesentlich, ob die neue Werte schaffen-
	1688	de Produktion dem Genussgüter- oder dem Produktivmittelmarkt zu-
	1689	fliesst, wie gross der Vorrat an Genussgütern in der Wirtschaft sei
	1690	und welche Menge davon der Vollendung entgegenreift. Wichtig sind
	1691	ferner alle Fragen, welche die Lage der Nation im intervalutarischen
	1692	Verkehr beleuchten und beeinflussen können.
	1693	In diesem Zusammenhang ist es bedeutungslos, ob
	1694	wir Bendixen zustimmen, der die Geldschöpfung und Kreditgewährung
	1695	der Produktion folgen lässt, oder ob wir Hahn beipflichten, der
	1696	die Kreditgeldschöpfung als das primäre und erst die Produktion an-
	1697	fachende Moment begriffen wissen will.
	1698	Während also bei den Metallisten die Erklärung
	1699	der Banknoten auf
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	1710	die Frage der Stoffgebundenheit und auf die der Art und Höhe der
	1711	Einlösbarkeit hinausläuft, verkünden die Nominalisten [handschriftlich durchgestrichen --a-- und handschriftlich ergänzt: i]n ihrer
	1712	reinen Tvvhvveorie hierinnen vollkommene Fvvrvveiheit und wenn sie auch,
	1713	wie beispielsweise Knapp und Bendixen aus politischen Erwägungen
	1714	die Deckung [handschriftlich durchgestrichen --a-- und handschriftlich ergänzt: i]n weniger starken Gvvrvvenzen beibehalten wollen. Was
	1715	die Metallisten zur Erklärung des Geldwertes nötig haben, kommt
	1716	bei den Nominalisten, die den eigentlichen Geldwert nicht kennen,
	1717	in Wegfall. Für sie ist die Fvvrvvage nach dem Stoff des Geldes eigent-
	1718	lich nicht die erste, das ist vielmehr die nach dem Gebunden-oder
	1719	Nichtgebundensein an ein Metall und darum finden wir in der Lite-
	1720	ratur, obwohl sich ziemlich deckend mit Metallismus und Nominalis-
	1721	mus, Metall- und Papierwährung, die Bezechnung gebundene und freie
	1722	Währung. Nicht das ist der Uvvnvvterschied, dass der Nvvovvminalist eine
	1723	Währung mit einer rein nominellen abstrakten Werteinheit für prak-
	1724	tisch möglich hält; nein, auch bei reiner Mtallwährung und sei
	1725	auch nur Gold im Umlaufe, da wo jegliche als Zahlungsmittel ver-
	1726	körperte Werteinheit real als ein Quantum Edelmetall zu greifen
	1727	und als solches von den Metallisten die abstrakte Werteinheit zur Beherr-
	1728	scherin der Wirtschaft aufgeschwingen.
	1729	Nun aber wiederum sehen wir die Metallisten im Angriff,
	1730	die immer von neuem die Fvvrvvage nach dem Werte des Geldes in die
	1731	Debatte werfen, die nach ihrer Ansicht und in ihrem System den
	1732	Zentralmittelpunkt abgeben muss. Die Nvvovvminalisten argumentieren
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	1742
	1743	in der Verteidigung, dass es nur eine historische Tatsache sei,
	1744	dass das G[handschriftlich durchgestrichen --o-- und ergänzt e]ld Eigenwert besitzen müsse, und nur einstmals es not-
	1745	wendig war, um in der Bvvevvziehungssetzung aller anderen Güter zu
	1746	jenem beliebtesten und gebräuchlisten Gut, Wertrelationen für
	1747	jene zu erzielen. Einmal lebendig, leben diese fort und sind
	1748	schliesslich dann nur noch Zähler zu dem Generalnenner Geld im
	1749	Ausdruck einer, entweder von der Gemeinschaft oder durch immerwäh-
	1750	renden rekurrenten Anschluss vom Staate bezeichneten, immer aber
	1751	aus dem Gemeinschaftsleben geborenen Werteinheit. Das Geld als ab-
	1752	strakte Werteinheit, als eine nur in de Vorstellung lebende Grösse
	1753	kann keinen selbständigen, keinen objektiven Wert haben; das Geld-
	1754	stück hat vielmehr nur den Wert, auf den es lautet. Beim Nominalis-
	1755	mus versinnbildlicht das Geldstück nur einen Wert, der ihm von
	1756	ausserhalb zugelegt ist, beim Metallismus ist das Geldstück Träger
	1757	und Verkörperung des Wertes in sich selbst. Für den Nominalismus
	1758	muss es darum bedeutungslos, unter Umständen sogar störend sein,
	1759	wenn seine gedankliche Rechengrösse in ihrer Reinheit durch nur
	1760	die Erkenntnis trübenden Stoff dargestellt wird;- ist doch für ihn
	1761	die Art der kursierenden Vermittlungsbehelfe von durchaus neben-
	1762	sächlicher Bedeutung. Die Werteinheit kann nicht aus sich selbst
	1763	heraus einen Eigenwert haben, denn der so vielfach geänderte rekur-
	1764	rente Anschluss hat die Beziehungen zu dem Urstoff, auf den basiert
	1765	in erster Tauschgemeinschaft Relationen und Preise zustande kamen,
	1766	verloren und ist als Grösse darum zu sehr verwischt, als dass wir
	1767	auch bei Kenntnis des Urstoffs noch einen Wertmesser daraus kon-
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	1775
	1776	- 52 -
	1777
	1778	struieren könnten. Jeder, der Werteinheit zugrundegelegte Stoff
	1779	ist in einer Hvvivvnsicht willkürlich, istvetwas Zufälliges. Er muss
	1780	aus dem gesamten Güterkreise entnommen sein und, sollen die Geld-
	1781	preise in der Hvvövvhe unverändert bleiben, so muss das die neue Wäh-
	1782	rung begründende staatliche Gesetz den Münzpreis und rekurrenten
	1783	Anschluss in engster Anlehnung an den schon vorher vom Münzmetall
	1784	innegehabten objektiven Tauschwert, seinen Preis in der alten Wäh-
	1785	rung fixieren. Nur in dem ersten Falle des staatlichen Eingriffs
	1786	hat der Gesetzgeber nichts anderes zu bedenken, als nur einer be-
	1787	stimmten Stoffmenge einen Namen beizulegen, und sie staatliche [sic]
	1788	zu begültigen. Daraufhin müssen selbst bei Namensänderung der
	1789	Werteinheit die Bvvivvndungen mit der alten Währung so enge sein, dass
	1790	das teils mit langfristigen, täglich neu sich formenden und ander-
	1791	erseits täglich wieder endenden wirtschaftlichen Aktionen rech-
	1792	nende öffentliche Leben keinerlei Szörung [sic] hiedurch erleidet. Die
	1793	Nvvovvminalität der Schulden ist ein Hauptstützpunkt und Argument der
	1794	nominalistischen Lehre und ist besonders von Knapp klar heraus ge-
	1795	arbeitet worden. Der Wert eines Metalls ist wie der jeder Ware
	1796	aus naturgesetzten Gründen schwankend, ist jedenfalls schwankender
	1797	als die sei langer Zeit geübte und vorgestellte Wertgrösse der
	1798	nominalen Einheit des Geldes.
	1799	Wenn der Svvtvvaat, insbesondere aus Zweckmässigkeitsgründen
	1800	um den intervalutaren Verkehr zu erleichtern, der werteinheit eine
	1801	Metallbasis schafft, so ist damit eigentlich die Reinheit der Tau-
	1802	sche von Gebrauchswerten schon gestört, denn es gehört zur Politik
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	1813	des Svvtvvaates, den einmal fixierten gesetzlichen Münzpreis im Gleich-
	1814	gewicht zu belassen. Des weiteren ist es, was die Erhaltung der
	1815	Münzparitäten den anderen Ländern gegenüber anbetrifft, in solchem
	1816	Zustande der gleichen Währungen nimmer klar ersichtlich, wie weit
	1817	die staatlichen Verwaltungsmassnahmen, wie etwa[handschriftlich durchgestrichen --s--] Kreditgebung oder
	1818	Schuldenprolongationen, an der Wahrung der Parität ihr Teil hat,
	1819	während nach einem Grundgesetz der metallistischen Lehre die Pa-
	1820	ritäten sich auf natürlichem Wege ohne jeden Eingriff lediglich
	1821	infolge des Aussenhandels ganz von selbst einspielen müssen.
	1822	Wenn die subjektive Gebrauchswertschätzung des Goldes die
	1823	Grundlage der Bewertungen aller übrigen Güter bedeutete, dem gegen-
	1824	über bei vollwertigen Metallgeld die gesetzliche Zahlkraft neben-
	1825	sächlich sein, dann wäre das wüsteste Durcheinander im Wirtschafts-
	1826	leben ohne jegliche feste Werte die unausbleibliche Folge. Prak-
	1827	tisch anwendbare Bedeutung gewinnt der Geldstoff erst dann, wenn
	1828	wir annehmen, dass der gesetzliche Münzpreis den Mittelwert aus
	1829	allen subjektiven Schätzungen darstellt und so den Wert bildet,
	1830	dem sich dann alle am Verkehr Beteiligten unterordnen müssen.
	1831	Diesem Mittelwert aber haftet dann nichts mehr subjektives an,
	1832	denn das ist dann der rein objektive aus den Produktionsfaktoren
	1833	zusammengesetzte Wert wie Smith und Ricardo das darlegen, wie
	1834	die Sozialisten und alle Objektivisten dies unternahmen. Für diese
	1835	alle ist die subjektive Schätzung durchaus nichts nebensächliches
	1836	aber sie gibt nur den anstoss zum Uvvmvvfang der Produktion. Aus dieser
	1837	selbst ergibt sich der objektive Wert, der dann die Grundlegung
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	1848	der [fehlt? auf die] Preise angewendete Messgrösse wird. Zur Stärkung des Nomina-
	1849	lismus führt das dann, insofern wir erkenne [fehlt? n], dass dieser wohl sub-
	1850	jektiv bedingte objektive Wert der jeweiligen sozialen Gemein-
	1851	schaft in der Vorstellung seiner wirklichen Grösse nach immer un-
	1852	fassbarer wird. Die Resultante [sic] aus einst wirksamen, subjektiven
	1853	Schätzungen wird in weiterer Entwicklung eine immer tiefer wur-
	1854	zelnde mit der ganzen Wirtschaft verflochtene Rechengrösse, der ge-
	1855	genüber dann allerdings einzelne abweichende Schätzungen wirt-
	1856	schaftlich irrelevant bleiben müssen. Mit dem Stoffwert der Wertein-
	1857	heit leugnet der Nominalismus doch nicht einen gewissen ökonomi-
	1858	schen Ivvnvvhalt derselben. Mvvivvt der Postulierung der abstrakten Wert-
	1859	einheit sagt der Nominalismus noch nicht, dass von der Geldseite her
	1860	eine Einwirkung auf die Preise unmöglich wäre, und gerade das Suchen
	1861	und Formen dieser Lehre nach einer geordneten "klassischen Geld-
	1862	schöpfung" als seiner(notwendigen Krönung lässt uns erfahren, dass
	1863	man auch hier die Zvvuvvsammenhänge zwischen Geld und Warenseite er-
	1864	kennt. Uns allen ist der Bendix'sche Gedanke, der in grossen Zü-
	1865	gen der vor dem Kriege angewandten praktischen Politik entsprach,
	1866	bekannt. Bendixen aber hätte nicht nötig gehabt, die Fehde gegen
	1867	die Quantitätstheorie aufzunehmen. Soweit er eine rein mechanisch
	1868	quantitative Einwirkung der Geldsummen auf die Warenpreise leug-
	1869	net, können wir in[handschriftlih durchgestrichen --n- und hand. ergänzt: s] ohne weiteres zustimmen, aber dennoch gelangen
	1870	alle subjektiven Einkommen in der mannigfachsten aber immer in
	1871	Geld ausdrückbaren Verfügungs- und abtretungsbereiter Form auf
	1872	den Markt und wirken über die ewig gültigen Gesetze von Angebot
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	1883	und Nachfrage auf die Preise. Ivvnvv deren Höhe spiegelt sich der
	1884	eigentliche sog. Geldwert wieder. Dahin zielend müssen wir aber
	1885	auch die so ausgelegte Quantitätstheorie gelten lassen. Auf dem
	1886	Warenmarkt können wir den ökonomischen Inhalt der Werteinheit
	1887	in tausendfacher Form verkörpert finden .- Das wird in kommender
	1888	Ausführung nach ganz deutlich werden.
	1889	Kein Nominalismus wird sich dazu verstehen, das während
	1890	des Krieges ausgegebene ungedeckte Papiergeld als mit seinem
	1891	System vereinbar anzuerkennen, aber während der Metallismus diesen
	1892	doch jahrelang wirklichen Zvvuvvstand als normal und als nicht wis-
	1893	senschaftlich erklärenswert histellt, dem Papiergeld den Geld-
	1894	charakter abspricht, sagt uns doch hier der Nominalismus, dass und
	1895	wie dieses willkürlich geschöpfte Geld nicht deshalb, weil es
	1896	nicht metallisch gedeckt war, sondern weil es kein Gegenüber in
	1897	den wirtschaftlichen Gütern fand, die es als Einkommen auftretend,
	1898	kaufend hätte vernichten können; wie es darum schon den Keim der
	1899	Inflation in sich trug. Wiederum wird es deutlich, dass erst das
	1900	Bindeglied zwischen Einkommensbildung oder Produktion und Ein-
	1901	kommensvernichtung oder Kvvovvnsumtion, - ein Geld von theoretischer
	1902	Einsicht geschöpft, dem Nominalismus die Seele einhaucht. Betont
	1903	sein nochmals, nicht deshalb schuf jenes Papiergeld Inflation,
	1904	weil, sein Wert nicht verankert war in Gold, - obwohl das ja
	1905	durch sinnfällig täuschende Manipulation der Reichsbank offi-
	1906	ziell so schien - sondern deshalb weil es nicht gebunden war
	1907	an die vielerlei Dinge der Güterwelt, die ihm hätten Wertgrund-
	1908
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	1918	lage sein müssen und die sogar allein ihm hätten Wert, volkswirt-
	1919	schaftlichen Wert verleihen können. Ja, wäre der Staat im Stande
	1920	gewesen, die gleich grosse nominelle Menge an Gold auszugeben, so
	1921	hätte bei absolut gesperrten Grenzen und völliger Isoliertheit
	1922	auch im intervalutaren Verkehr oder besser im gänzlichen Wegfall
	1923	desselben aus oben besagten Gründen die Preise doch inflationis-
	1924	tische Aufblähung erfahren. Damit soll gesagt sein, dass mindes-
	1925	tens, soweit das Existenzminimum nachgefragt wurde, in diesem
	1926	Falle auch Gvvovvld hätte inflationistisch wirken müssen. Eine ande-
	1927	re Frage ist die, ob nicht die Hvvovvffnung auf Wiederherstellung
	1928	der alten internationalen Verhältnisse ein ungewöhnliches Sparen
	1929	des Goldes herbeigeführt und damit die inflationistische Wirkung
	1930	abgeschwächt hätte.
	1931	So kann der Nvvovvminalismus innerhalb seines Systems in ge-
	1932	rader Linie auch das staatliche Papiergeld einreihen, das nicht
	1933	wie ihm vorgeworfen wurde, damit gutgeheissen und entschuldigt,
	1934	sondern lediglich eine Atomisierung erfuhr. Wie ganz anders muss
	1935	hier der Metallismus weltfremde Kvvovvmbinationen anstellen, um den
	1936	Evvrvvscheinungen der gestörten Wirtschaft Rechnung zu tragen, und
	1937	zwar muss auch hier die subjektive Svvcvvhätzung zurecht gebogen
	1938	werden in der Form, dass nun der Kaufende gar doppelt schätze.
	1939	Der(erste Vergleich findet zwischen Ware und Gold statt und lässt
	1940	in der Seele des Kvvävvufers einen Preis entstehen, der aber nicht
	1941	etwa [hand. gestrichen --s--] der wirkliche Tauschwert ist; vielmehr folgt daraus erst
	1942	die zweite Schätzung des Mvvivvnderwerts des Papiergeldes gegenüber
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	1953	dem Golde, die dann zu einem Aufschlag auf den Goldwert führt, bis
	1954	so schließlich die Preishöhe beiden Parteien genehm ist. Die In-
	1955	flation beruhe also auf einem Musstrauen [sic: i] zum Papiergelde, das nicht
	1956	nur quantitativ, sondern auch qualitativ in dieser Richtung wirke.
	1957	Wenn Diehl meint, der Svvtvvaat müsse auch die Warenpreise fixieren,
	1958	wenn er wertloses [sic: vertippt --S--] Papiergeld schaffe, so ist nach allen Erfahrungen
	1959	des Krieges und der Nachkriegszeit, die zur Genüge die Unmöglich-
	1960	keit, ja, wir können sogar sagen den Widersinn dieser Forderung
	1961	dargetan haben, diese Forderung uns kaum mehr verständlich.Als
	1962	die letzte und modernste Evvrvvscheinung an der wir die Theorie proben
	1963	wollen, betrachten wir noch die Erscheinung der Weltteuerung, un-
	1964	ter der ganz besonders das Land des Metallismus – England – zu
	1965	leiden hat. Verhältnisse, die wir nicht zu untersuchen haben, brach-
	1966	ten es mit sich, dass auch hier eine allgemeine Preissteigerung
	1967	Platz griff, während das Geldsystem unverändert gelassen wurde.
	1968	Das Pfund Svvtvverling hat sich also im Werte gesenkt, nicht nominell
	1969	zwar, aber doch realiter, da jetzt für eine Einheit entsprechend
	1970	weniger Güter erhältlich sind wie vor dem und umgekehrt für die
	1971	gleiche Gütermenge mehr Gvvovvld zu leisten ist. wäre das Wirtschaft–
	1972	ten wirklich ein Tvvavvusch von realen Gütern, von Gold und Ware gewe-
	1973	sen, dann hätte in diesem Falle die Preishöhe die gleiche bleiben
	1974	müssen.Bei freier Konkurrenz Goldproduzenten aber musste die-
	1975	se Entwicklung an der mangelnden Rentabilität der Goldbergwerke
	1976	die natürliche Gvvrvvenze finden.Tatsächlich wurde von Grundbesitzern
	1977	auch schon eine Aenderung des Münzfusses zu deren Gvvuvvnsten gefor-
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	1988	dert, von der englischen Regierung aber unter dem Hinweis abge–
	1989	lehnt, das Gold ja der Wertmesser sei und dafür also nicht mehr
	1990	gezahlt werden dürfe, als sein Wert in Währung. Das war dem metal-
	1991	listischen Gedanken nach durchaus folgerichtig [sic: Tippfehler: --g-- statt f], demgegenüber
	1992	es aber dann eine Dvvuvvrchbrechung des eben ausgesprochenen Satzes
	1993	bedeutet, wenn den Goldproduzenten es notwendig gestattet ist,
	1994	Gold für industrielle Zvvwvvecke zu höheren Preisen abzugeben, wenn
	1995	ihnen Produktionsprämien gewährt und steuerliche Vergünstigungen
	1996	eingeräumt werden. So war in England beispielsweise während des
	1997	Krieges die Einlösung der Nvvovvten in Gvvovvld aufgehoben, ohne dass
	1998	allerdings der Münzfuß anders proklamiert worden wäre. Es ent-
	1999	zieht sich unserer Kenntnis, wie weit [sic: weit wie hand. sinus-Zeichen darüber] die Bank von England in die -
	2000	sem Zeitraum denn noch Gold mit Ovvpvvfern erworben hat, indem sie für
	2001	dasselbe einen höheren, als den Münzpreis zahlen musste, eben dem
	2002	Preis, den das Gold auf Grund seiner Produktionskosten im Ver-
	2003	hältnis zu anderen Gütern erforderte. Die Goldzirkulation im
	2004	Innern fällt ja weg und nach dieser Richtung hin fällt ja
	2005	der Grund zum Ankauf, wie denn überhaupt bei Prägefreiheit dieser
	2006	letzte Fall praktisch nicht möglich werden kann.Aber auch damit,
	2007	dass er nur zu Kriegszeiten an die Ovvbvverfläche gelangt, ist
	2008	gleichzeitig deutlich, dass der Gebrauchswert, auf den sich die
	2009	Metallisten stützen, nun über die proklamierte Vertrelation
	2010	hinausschiesst und dem Verkehr ein anderer Wert zu Grunde ge-
	2011	legt ist, ein Tauschwert des Goldes, der alte historische Münz-
	2012	preis; - die Nominalisten fallen ein: -Eben das Pfund Sterling
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	2022
	2023	als Name, als überlieferte, gedankliche Wertvorstellung.
	2024	So haben wir in Rede und Gegenrede Nominalismus und Me-
	2025	tallismus zu uns sprechen lassen, Obwohl wir uns dabei nicht grund-
	2026	sätzlich auf die Seite der Nominalisten zu schlagen beabsichtigten,
	2027	haben wir doch gegen den orthodoxen Metallismus, der keinerlei Un-
	2028	terscheidung zwischen Geld und Ware, eben nicht einmal die Beson-
	2029	derheit der Ware Geld, wenn wir sie so nennen wollen, berücksicht-
	2030	tigt, so viele Einwände machen müssen, dass unsere Stellungnahme
	2031	nunmehr bereits näher der nominalittischen Anschauung zu erkennen
	2032	ist. Weitere Ausführungen werden dies noch zu unterbauen haben.
	2033
	2034	Die
	2035	W a r e n w e r t t h e o r i e
	2036	des
	2037	G e l d e s .
	2038
	2039	Eine weitere Betrachtung bleibt uns nun(noch vorbehalten,
	2040	das ist die insbesondere von Svvivvegfried B u d g e vertretene
	2041	Funktionswert-oder Wvvavvrenwerttheorie des Geldes. Ihr gegenüber haben
	2042	wir die Anweisungstheorie Schumpeters zu setzen, die wohl keine eige
	2043	ne Richtung in diesem Svvivvnne verkörpert, sich vielmehr in den meis-
	2044	ten Punkten mehr dem Nominalismus nähert, die aber schon der Be-
	2045	zeichnung nach sich uns als ein Pendant der erstgenannten Theorie
	2046	vorstellt. Dass die Geldauffassung als eine Anweisung die Körper-
	2047	lichkeit des Geldes als Ware nicht ausschliesst, ist kein einigendes
	2048
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	2057
	2058	Band, ja vielmehr ein trennendes, denn für Schumpeter ist auch in
	2059	dem Warengelde dennoch nur der Anweisungscharakter das Entschei-
	2060	dende und das Uvvnvvterscheidende von jeglichen anderen Warengattun-
	2061	gen. Die Warenwerttheorie des Geldes steht gewissermassen zwi-
	2062	schen den Polen der nominalistischen und metallistischen Lehre,
	2063	der ersteren insofern, als sie die Möglichkeit, wenigstens die
	2064	theoretische, einer Währung mit stoffwertlosem unkörperlichem Gel-
	2065	de anerkennt; dabei aber, und dieses im Gegensatz zum Nominalis_
	2066	mus, den Gedanken der abstrakten Werteinheit nicht gelten lassen
	2067	will. Sie neigt sich zur metallistischen Lehre, insofern sie dem
	2068	Gelde einen Eigenwert und ihm als Träger eines solchen damit auch
	2069	die Funktion des Wertmessers zuschreiben will; sie entfernt sich
	2070	von der metallistischen Lehre in dem Hervorkehren nicht des sub-
	2071	jektiven Gebrauchswertes eines Stoffgeldes sondern in der Prokla-
	2072	mierung des Tauschwertes Geld. Solange reine Goldwährung mit
	2073	freier Prägung besteht, ist der Geldwert gleichbedeutend mit Gold-
	2074	wert, wobei dieser einer Wechselwirkung unterliegt, die einmal von
	2075	der Goldmenge aus die Preise beeinflusst, auf der anderen Seite
	2076	aber in ihrer Menge ursprünglich von den Preisen [sic: vertippt: Pre--c--sen] bewegt wird.
	2077	Immer müssen die Tauschmittel die P reissummen realisieren. Hier
	2078	wäre zu bedenken, wie weit bei reiner Goldwährung die quantitäts-
	2079	theoretischen Beziehungen zwischen Geld und Warensefte reichen.
	2080	Das konnten wir ja bereits im Beispiele Englande [sic: Engalnde] beobach-
	2081	ten, dass der Stand für Warenpreise über die Rentabilität der Pro-
	2082	duktion des Geldstoffes entscheidet, die eben bei freiem Prägerecht
	2083
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	2092
	2093	auch den ungünstigst Gold Produzierenden noch Arbeitslohn und
	2094	durchschnittlichen Kapitalprofit abwerfen muss. Der Münzwert darf
	2095	nicht unter dem gesellschaftlich notwendigen Herstellungswert des
	2096	Goldes, das ist sein statischer Kvvovvnkurrenzpreis plus Schlagsatz,
	2097	sinken. Budge kleidet das in den Satz: " Der objektive Wert des
	2098	Goldes bildet sich als Resultante der Wertschätzungen all derer,
	2099	die auf Gold reflektieren und kristallisiert sich im Beschaffungs-
	2100	aufwand des nachgefragten Goldquantums." Dabei ist die rein quan-
	2101	titative, die Mvvovvtive gänzlich unberücksichtigt lassende Nachfrage
	2102	nicht etwa ein dynamisches Problem, sondern einfach die gegebene
	2103	statisch [hand. unterstrichen]e Nachfrage [hand. darüber: , zusammen mit dem statischen Angebot] [hand. durchgestrichen --also--] starre Grössen, aus denen der objektive
	2104	Beschaffungswert des Goldes messbar wird. War beim Metallismus
	2105	das Wertmaass das Gold im Sinn der subjektiven Schätzung, und [hand. durchgestrichen --z--]war
	2106	im Grundgedanken des Metallismus ein Goldwert als eine feste Grös-
	2107	se, als ein Tauschwert, ein objektiver Beschaffungswert gar nicht
	2108	vonnöten, so ist hier bei der Warenwerttheorie des Geldes dieser
	2109	dort vorherrschende subjektive Gebrauchswert, soweit es die Einzel-
	2110	person anlangt, völlig ausgeschaltet und an seine Stelle eine
	2111	objektiv messbare Grösse getreten, die infolge der gegenseitigen
	2112	Bedingtheit des Goldes einmal als Wvvavvre und dann als Geld in der
	2113	Statik gleich ist dem Werte des Geldes wie er sich in der Zirku-
	2114	lation des Geldes herausgebildet hat. Der Geldwert, der in dieser
	2115	Theorie, wie wir nun beim Pvvavvpiergeld sehen werden, eine hervorragen-
	2116	de Rolle spielt, ist in diesem Falle eben ein Goldwert in gleicher
	2117	Grösse für alle. Eine in dieser Auffassung wurzelnde Variante
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	2128	metallistischer Auffassung ist hier wohl ersichtlich. Besonders
	2129	gravierend aber wird die Unterscheidung von den übrigen Schulen,
	2130	wenn es ich um die Erklärung des staatlichen Papiergeldes han-
	2131	delt. Ihr Bestreben geht dahin, dem Papiergled die theoretische
	2132	Gleichberechtigung neben dem Metallgeld einzuräumen. Die Lehre
	2133	des Metallismus, demzufolge Geld Tauschgut und Gegenstand subjek-
	2134	tiver Schätzung sei, soll nunmehr auch auf das Papiergeld Anwen-
	2135	dung finden. Weil mit dem Gelde, so wird erklärt, nicht nur gekauft
	2136	und ausgedrückt, sondern auch geschätzt und gemessen wird, darum
	2137	müsste man dem Gelde neben der Tauschmittel - auch die Wertmaass-
	2138	funktion zuerkennen, also eine Eigenschaft, die ohne weiteres die
	2139	Notwendigkeit seiner Stofflichkeit ( des Warencharakters des
	2140	Geldes ) in sich schliesse. Als Ware aber müsse das Geld sich
	2141	dem einzigen Gesetz des Warenwertes überhaupt unterordnen. Wie
	2142	aber lassen sich beim stoffwertlosen Papiergeld all diese Gesetze
	2143	verwirklichen?
	2144	Da Papier - und Metallgeld bei gesperrter Prägung vom
	2145	Staate nicht willkürlich ausgegeben, vielmehr in Seltenheit gehal-
	2146	ten wird, muss es die Wirtschaft als das Beschaffungsgut des Tau-
	2147	sches zum Monopolpreis kaufen. Derart wird solches Geld zu einem
	2148	Monopo[übertippt --c-- l] ; ist Monopolgeld geworden, als Geld kenntlich an einer
	2149	bestimmten bekannten Fvvovvrm , und Monopol in seiner relativen
	2150	Seltenheit; zur Ware und zum Tauschgut charakterisiert durch die
	2151	allen Waren anhaftenden Eigenschaften, Bvvrvvauchbarkeit, Nützlichkeit
	2152	und Kostspieligkeit. Darauf stützt sich auch der Zwangskurs des
	2153
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	2163	Staates und hinwiederum die Kaufkraft des Geldes.
	2164	Der Kauf ist, so wird ohne weiteres dargetan, ein Tausch
	2165	und jeder Tausch bringt Opfer, bringt Kvvovvsten mit sich. Opfer
	2166	aber bringt man nur für Dinge, welche Wert haben, folglich muss
	2167	auch das Geld Wert haben und wertvolles Gut, es muss eine Ware
	2168	sein. Die Höhe des Wertes, die Kaufkraft des Geldes ist keine
	2169	an sich feststehende Grösse, sondern erst das Resultat des Aus-
	2170	tausches von Ware gegen Geld, also von zwei Wertdingen, und sie wird
	2171	zu einer allgemein brauchbaren Rechen-und Messgrösse erst dadurch,
	2172	dass alle anderen Güter zwecks Auffindung ihrer Relationen mit
	2173	eben jener besonderen Ware Geld in Vergleich und Beziehung ge-
	2174	bracht werden. Für den objektiven Wert der Güter gibt es also den
	2175	Geldpreis, für den objektiven Wert des Geldes dagegen keinen ein-
	2176	heitlichen Ausdruck. Das Geld, auch nicht das Gold in dieser Eigen-
	2177	schaft, hat bei der Warenwerttheorie, die wir hier noch kritiklos
	2178	hinnehmen, keinen Preis, sondern nur einen Wert. Ein Pfund Gold
	2179	ist gleich //M// 1395.--, das bedeutet keine Preisgebung des Goldes,
	2180	sondern ist eine Identitätsvergleichung. Als das allgemeine Tausch-
	2181	mittel ist das Geld Wertding und steht in Beziehung zu allen an-
	2182	deren kostenden Dingen der Aussenwelt; ist nur in seiner Beson-
	2183	derheit ihr Wertmaass und nur weil es dieses ist, und weil es
	2184	aus rein praktischen Gründen in Teile, in Geldeinheiten zerleg-
	2185	bar geschaffen wurde, darum wird es auch zum Preismaass, gewisser-
	2186	maassen nur eines auf den Hauptnenner gesetzten Ausdrucks schon
	2187	vorher erzielten Wertes. Naturgemäss muss dieses Papiergeld, das
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	2198	im inneren Verkehr zur wertvollen Ware erhoben wurde, im inter-
	2199	nationalen Verkehr entthront werden; dort herrscht die Waren-
	2200	währung im Sinne der wertvollen Stofflichkeit. Diesen Tatsachen
	2201	Rechnung tragend, erwuchs Heyn's System mit der Forderung des
	2202	Papiergeldumlaufes im innern und des Goldes im Aussenhandel,
	2203	die sog. Geldkernwährung.
	2204	Es ist selbstverständlich, dass die Hauptangriffe gegen
	2205	die vorgetragene Theorie aus dem Lager der nominalistischen
	2206	Schule erfolgten und hinweiderum [sic] ein Hauptvertreter der Waren-
	2207	theorie, Siegfried Bugge [sic?], seine Polemiken in der Hauptsache
	2208	gegen Bendixen und Schumpeter führte. Was wir im grossen Rahmen
	2209	unserer Betrachtungen dazu beitragen wollen, wird sich in die
	2210	folgenden Darlegungen unserer Gedanken zwanglos einfügen.
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